投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基(jī)金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩(jì)的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据(jù)的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情(qín义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思g)况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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