近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是(shì)技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所(suǒ)有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内(nèi)继(jì)续(xù)占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集人次是指什么，人次是单位吗团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％人次是指什么，人次是单位吗>

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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