财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一(yī)口(kǒu)牙县城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到的(de)玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北(běi)、浙(zhè)江、四川等多(duō)地医保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医(yī)疗服(fú)务收费、种植体(tǐ)集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的(de)综合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价(jià)格(gé)降低一半(bàn)左右。网(wǎng)友直(zhí)呼：再也不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医(yī)学会种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后(hòu)的种植牙将为(wèi)更多患者减轻(qīng)医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医(yī)疗(liáo)机构的(de)需求量，达(dá)287万(wàn)套种植体系(xì)统，约占国内年种植牙数(shù)量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计(jì)每年可节约患者费用40亿元(yuán)左(zuǒ)右。随着(zhe)医疗服务价格相关规定出台，三级(jí)公立医(yī)院常规种植牙医(yī)疗服(fú)务价(jià)格为单颗4500元(yuán)。

　　第四(sì)次(cì)全国口腔流(liú)行(xíng)病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙(yá)缺失。新(xīn)京报贝壳财经(jīng)记(jì)者走访发(fā)现，多家北京民营连(lián)锁口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价(jià)”的(de)种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的(de)山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价(jià)格项目4月(yuè)1日(rì)正式落地实施(shī)。当天(tiān)，“随着(zhe)牙冠、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价格落地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨询量(liàng)、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子(zi)落地，种(zhǒng)植(zhí)牙行(xíng)业是否(fǒu)会再度(dù)站上风口？“预计(jì)未来国内的(de)种植牙数量(liàng)，有望从目前每年400万颗，增长到(dào)每(měi)年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方周末(mò)记(jì)者，他认为这个目标或许一年后就能实(shí)现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂商而言(yán)，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国(guó)产种植牙企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一定的价(jià)格优(yōu)势，但销售份(fèn)额占有率(lǜ)尚不足10％，本(běn)次集采后很(hěn)难快(kuài)速放(fàng)量或实(shí)现“国产替代”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案例(lì)少的国产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于企业积(jī)累更多(duō)的临床应用数据(jù)和案例，对未(wèi)来长(zhǎng)期的应用和研发会(huì)有(yǒu)一(yī)定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入(rù)集采带动国内耗材需求(qiú)爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益(yì)于老龄化和支付能力提高，近(jìn)年来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙(yá)博士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市(shì)场规模将(jiāng)增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设(shè)备和耗材企业：种植类如华西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心等；修补类如(rú)正海生物、奥(ào)精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机(jī)和(hé)锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的美(měi)亚(yà)光电等；数字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及他们的上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器械经销(xiāo)商：松佰牙(yá)科等(děng)；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在(zài)3月(yuè)20日发(fā)布的研(yán)报中表示(shì)，种植牙集采降价后，其(qí)渗透(tòu)率(lǜ)有望得到快速提升，同时加速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设(shè)备需求释放。中(zhōng)游设(shè)备美亚(yà)光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙(yá)渗(shèn)透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的(de)设备需求弹性(xìng)更大，国产设备依(yī)托性价比优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公(gōng)司主(zhǔ)要为(wèi)奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投(tóu)资(zī)者视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛道，关(guān)于(yú)牙科的纯(chún)正上(shàng)市公司只有通策医(yī)疗这一家。也正是因为如此(cǐ)，自通策医(yī)疗借(jiè)壳上市(shì)以(yǐ)来，其便一(yī)直备受资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在(zài)资本市(shì)场走e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数势(shì)一路下行，前(qián)年最风光的时候曾触(chù)顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的(de)时间内(nèi)市(shì)值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务位(wèi)列通(tōng)策(cè)医疗五(wǔ)大(dà)业务板(bǎn)块增速第一位。对(duì)通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺(quē)的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材(cái)被集采，通策(cè)医疗的盈利能力(lì)很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁(suǒ)机(jī)构失(shī)去(qù)了(le)此前集团采(cǎi)购优势，与公立医院及其他民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是，怎么(me)能把这些增量转(zhuǎn)化为自(zì)己的增量(liàng)。竞争来自参与集(jí)采的1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔(qiāng)机(jī)构，二得(dé)有足(zú)够多的医护人(rén)员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待的一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回(huí)复(fù)直截(jié)了当。2022年通策(cè)医疗发布的财报中提及——医护人才(cái)储备，这也(yě)是其这(zhè)两年最重要的战略布局。

　　通(tōng)策医疗(liáo)在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净利润下(xià)降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增了40名(míng)医生(shēng)储(chǔ)备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通(tōng)策(cè)医疗2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时(shí)代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在(zài)支持蒲公(gōng)英医院快速(sù)发(fā)展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短的(de)时间成为(wèi)当地第一(yī)的口腔医(yī)院(yuàn)。值(zhí)得注意(yì)的是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计(jì)划”在2018年提出(chū)，被公司视为“未来(lái)五年重要的发展计划”。而如今，目(mù)前来看，该计(jì)划(huà)仍处筹备或培(péi)育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲公(gōng)英(yīng)分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季(jì)度贡(gòng)献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相(xiāng)关医(yī)生(shēng)的储备已经足够(gòu)了(le)，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更容(róng)易形成规(guī)模(mó)效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着价(jià)格(gé)差(chà)异化定价，总量的快(kuài)速增加仍有望形成规模的较高增长。”这(zhè)是通(tōng)策医疗2022年底在机(jī)构调(diào)研时的(de)观点。一位长期(qī)关注消(xiāo)费医疗(liáo)的行业人士(shì)分析，通策医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来(lái)种植牙(yá)也会慢慢从一个高毛利业务(wù)变(biàn)成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备(bèi)定位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有(yǒu)那么深(shēn)的护城河，所(suǒ)以市场竞(jìng)争会比较激烈(liè)。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院(yuàn)市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系(xì)也不(bù)大。“其(qí)实在集(jí)采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊(zhěn)所就(jiù)因(yīn)为价格战(zhàn)的(de)原因，自己就把价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业(yè)内其实已(yǐ)经比比皆是(shì)。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者如是说到(dào)。目(mù)前(qián)，很(hěn)多民营口腔诊所面(miàn)临着巨大(dà)的经营压力(lì)，面(miàn)对高(gāo)昂的(de)诊所房租、水电以及(jí)人工费(fèi)用等(děng)，其(qí)实利润(rùn)不算高。有(yǒu)医疗投资(zī)机(jī)构工作(zuò)人(rén)员曾表示，目前80％的民(mín)营(yíng)连锁口腔机构都处于亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退(tuì)出(chū)

　　有业内人士(shì)给予了一个乐(lè)观的(de)预测，当集(jí)采降低价格后，原本属于改(gǎi)善型医疗需求的种植牙，将会成(chéng)为百姓(xìng)们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的(de)市场(chǎng)会打开。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生(shēng)的局面。当(dāng)耗材(cái)价格下降后(hòu)，牙(yá)医(yī)利益会受到直接冲击。“在(zài)大(dà)部(bù)分诊所里，医生收入(rù)是和耗材挂钩(gōu)的。这(zhè)和骨科心脏支架集采的影响类(lèi)似(shì)，医生的工(gōng)作量加大(dà)不说，收入会(huì)减(jiǎn)少。”业(yè)内人士(shì)表示最担心的是(shì)到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可(kě)能难(nán)以为继。

　　牙(yá)科是(shì)医院所有科室中(zhōng)，最(zuì)适合独立执业的。即便在改革(gé)开放(fàng)之(zhī)前，全国各地的个体牙(yá)医也不在少数e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数>。国家卫(wèi)生(shēng)统计年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗(liáo)服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一(yī)大特点就是(shì)连锁(suǒ)率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙(yá)科(kē)特(tè)别依赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医(yī)独(dú)立(lì)执(zhí)业会(huì)比其他专科(kē)容易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的(de)厂家，到(dào)了终端(duān)诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还(hái)没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧(jiù)。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如耗(hào)材降(jiàng)价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之后又没(méi)多(duō)销，就形(xíng)成了一个(gè)悖(bèi)论。当(dāng)收入不足(zú)以支撑(chēng)过高(gāo)的(de)运营成本时，一些诊所不(bù)得不(bù)关停退(tuì)市(shì)。长远来看，种植(zhí)牙(yá)是整个(gè)口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重要的是(shì)提高(gāo)公众(zhòng)对口腔卫(wèi)生的关(guān)注(zhù)意识。“世界(jiè)卫生组(zǔ)织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。